一、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基本面復(fù)蘇向好

　　一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐以來(lái)，國(guó)內(nèi)外無(wú)論是經(jīng)濟(jì)界還是媒體界都為之一振，紛紛上調(diào)對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)全年的預(yù)期。從四五月份公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面差強(qiáng)人意，有些指標(biāo)稍有波動(dòng);不過(guò)從近兩年的數(shù)據(jù)來(lái)看，整體情況就顯得不盡如人意，現(xiàn)實(shí)指標(biāo)和復(fù)蘇態(tài)勢(shì)預(yù)期之間存在差異?？傮w而言，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、運(yùn)行仍舊處在復(fù)蘇向好、連續(xù)復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)。

　　首先，從消費(fèi)端來(lái)看，疫后消費(fèi)恢復(fù)性增長(zhǎng)，帶動(dòng)了整體消費(fèi)水平復(fù)蘇。眾所周知，疫情極大程度影響了群體的聚集性和流動(dòng)性消費(fèi)，主要包括餐飲、住宿、零售、客運(yùn)、旅游、文化娛樂(lè)等，在疫情防控政策較快實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)變之后，這一類消費(fèi)理應(yīng)迅速反彈。當(dāng)然，現(xiàn)實(shí)情況下，消費(fèi)雖未達(dá)到部分人預(yù)測(cè)的報(bào)復(fù)性增長(zhǎng)，但至少實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的恢復(fù)性增長(zhǎng)。其中，餐飲收入表現(xiàn)最為亮眼，1-5月份餐飲數(shù)據(jù)同比去年增長(zhǎng)30%-40%;住宿業(yè)和零售業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)稍遜一籌;同貨運(yùn)在疫情期間基本保持暢通相比，客運(yùn)受疫情抑制影響顯著，不過(guò)無(wú)論是從“五一”勞動(dòng)節(jié)出游數(shù)據(jù)還是從公布的整個(gè)鐵路客運(yùn)量、民航客運(yùn)量、公路客運(yùn)量數(shù)據(jù)來(lái)看，客運(yùn)量現(xiàn)已基本恢復(fù)至2019年的水平。其中，鐵路客運(yùn)量恢復(fù)到2019年的98%，航空則基本恢復(fù)到2019年的水平，雖然國(guó)際航運(yùn)尚未完全恢復(fù)，但國(guó)內(nèi)航空已然復(fù)蘇完全。旅游業(yè)同樣恢復(fù)良好，按照中國(guó)旅游研究院公布的旅游數(shù)據(jù)，“五一”勞動(dòng)節(jié)五天假期間出游人數(shù)達(dá)2.74億人次，而端午節(jié)三天假期出游人次已超過(guò)1億。就出游人數(shù)而言，也已經(jīng)恢復(fù)至2019年的水平。文娛行業(yè)，電影票房再創(chuàng)新高，一些大型演唱會(huì)、體育活動(dòng)有時(shí)甚至一票難求。文化娛樂(lè)領(lǐng)域的消費(fèi)復(fù)蘇帶動(dòng)了整個(gè)社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)，1-5月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)9.3%，基本恢復(fù)至2018年、2019年的水平。

　　其次，從生產(chǎn)端來(lái)看，服務(wù)業(yè)的較快恢復(fù)拉動(dòng)了生產(chǎn)的增長(zhǎng)。消費(fèi)和生產(chǎn)在服務(wù)業(yè)是同時(shí)發(fā)生的，疫后消費(fèi)的恢復(fù)直接帶動(dòng)了服務(wù)業(yè)的發(fā)展。從公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，不論是服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)率還是批發(fā)零售增長(zhǎng)率都出現(xiàn)明顯復(fù)蘇態(tài)勢(shì);從生產(chǎn)方來(lái)看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇呈現(xiàn)以服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)為主、農(nóng)業(yè)增長(zhǎng)為輔的態(tài)勢(shì)，一季度我國(guó)農(nóng)業(yè)增長(zhǎng)了3.7%，而服務(wù)業(yè)則增長(zhǎng)了5.4%;從消費(fèi)方來(lái)看，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局報(bào)告顯示，居民消費(fèi)支出增長(zhǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)總增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率高達(dá)66.6%，展示了近年來(lái)消費(fèi)增長(zhǎng)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的引領(lǐng)地位。消費(fèi)帶頭、服務(wù)業(yè)驅(qū)動(dòng)，使得我們?cè)谛枨髠?cè)和供給側(cè)都有了基本的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)鏈。

　　再次，從宏觀指標(biāo)來(lái)看，我國(guó)當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)總體表現(xiàn)穩(wěn)定。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)而言，我國(guó)一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為4.5%，領(lǐng)先于美、日等世界主要經(jīng)濟(jì)體;物價(jià)指標(biāo)而言，我國(guó)1-5月份月平均物價(jià)水平增長(zhǎng)率為0.8%，5月份當(dāng)月上漲了0.2%;就業(yè)指標(biāo)而言，我國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率5月份回落到至2%，1-5月份平均失業(yè)率為5.4%;外匯指標(biāo)而言，我國(guó)外匯儲(chǔ)備穩(wěn)定在3.1萬(wàn)億美元，外匯順差擴(kuò)大，出口保持基本增長(zhǎng)?？傊?，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體穩(wěn)定，在世界范圍內(nèi)表現(xiàn)良好。

　　過(guò)去，我們對(duì)糧食安全、能源安全以及產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈安全的分析有所欠缺，近年來(lái)我們逐步加大了對(duì)這三大安全指標(biāo)的重視程度。在糧食安全上，截至6月19日，夏糧已經(jīng)收獲了90%，收成良好，糧食安全得到了充分保證;在能源安全上，當(dāng)前我國(guó)原油、原煤、發(fā)電均保持基本增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，能源價(jià)格穩(wěn)定，供給充足;在產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈安全上，我們可從兩個(gè)行業(yè)來(lái)考察。一是裝備制造業(yè)，1-5月份我國(guó)裝備制造業(yè)增長(zhǎng)了8%，相較于工業(yè)3%的增長(zhǎng)率高出5個(gè)百分點(diǎn)，專用設(shè)備、通用設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備都實(shí)現(xiàn)了較高的增長(zhǎng);二是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資行業(yè)，眾所周知，“卡脖子”環(huán)節(jié)主要集中在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，尤其是電子、信息領(lǐng)域，當(dāng)前世界各國(guó)都在加快高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資。我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)國(guó)內(nèi)投資增長(zhǎng)超過(guò)10%，外資增長(zhǎng)則達(dá)到了百分之十幾、二十幾甚至更高，從生產(chǎn)投資來(lái)看，我國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈保持了一定的穩(wěn)定和韌性。

　　綜上所述，我們對(duì)于今年基本面呈現(xiàn)連續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)持肯定態(tài)度。

　　二、經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)不牢固

　　1、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)尚未回歸正常區(qū)間

　　所謂正常區(qū)間，指的是經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率所在區(qū)間。一季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為4.5%，低于去年4.8%的增長(zhǎng)率。三年疫情期間，我國(guó)經(jīng)濟(jì)平均增長(zhǎng)率為4.5%。疫情第一年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率只有2.2%，第二年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)了8%(調(diào)整后為8.4%)，第一年的低增長(zhǎng)率在第二年有所彌補(bǔ)。去年我國(guó)經(jīng)濟(jì)只增長(zhǎng)了3%，今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)要彌補(bǔ)去年的增長(zhǎng)不足，但從一季度的數(shù)據(jù)來(lái)看，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率尚未達(dá)到這個(gè)效果。而二季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率雖有所上升(去年二季度僅增長(zhǎng)0.4%)，但要彌補(bǔ)去年增長(zhǎng)不足所造成的欠缺，仍需要更高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。因此，目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然處于下行壓力比較大的區(qū)間。

　　2、經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不平衡問(wèn)題顯現(xiàn)

　　首先，大宗消費(fèi)恢復(fù)速度滯后于聚集性、接觸性、流動(dòng)性消費(fèi)。大宗消費(fèi)主要包括住房消費(fèi)以及由此引發(fā)的一系列相關(guān)消費(fèi)，如家電、裝修和家具等，這形成了一條較長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈條。此外，汽車也被視為一種大宗消費(fèi)，尤其是在四月和五月份，該行業(yè)的消費(fèi)開(kāi)始回升。然而，這些大宗消費(fèi)以及綠色消費(fèi)、信息消費(fèi)、升級(jí)消費(fèi)的恢復(fù)速度仍然落后于疫后消費(fèi)的整體恢復(fù)速度。

　　其次，投資的恢復(fù)滯后于消費(fèi)的恢復(fù)。5月份房地產(chǎn)投資降幅擴(kuò)大了一個(gè)百分點(diǎn)，基礎(chǔ)設(shè)施投資和制造業(yè)投資降幅也都有所下降，投資的恢復(fù)整體不及消費(fèi)的恢復(fù)。從投資類別來(lái)看，民間投資的恢復(fù)又不及大項(xiàng)目的恢復(fù)。去年民間投資年增長(zhǎng)0.9%，今年1-2月增長(zhǎng)0.8%，1-3月增長(zhǎng)0.6%，1-4月增長(zhǎng)0.4%，1-5月民間投資增長(zhǎng)更是由正轉(zhuǎn)負(fù)，下降了0.1%。

　　再次，工業(yè)的恢復(fù)滯后于服務(wù)業(yè)的恢復(fù)。服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)增長(zhǎng)了10%左右，而工業(yè)只增長(zhǎng)了百分之三點(diǎn)幾;居民收入增長(zhǎng)滯后于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。我們常說(shuō)要保持居民收入增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基本同步，去年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)3%，而居民收入實(shí)際增長(zhǎng)只有2.9%，相差0.1%，今年一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)4.5%，而居民收入實(shí)際增長(zhǎng)只有3.8%，相差0.7%。我們發(fā)現(xiàn)，本應(yīng)基本同步的兩個(gè)增長(zhǎng)率之間的差距正在逐步擴(kuò)大;青年勞動(dòng)力就業(yè)滯后于主體勞動(dòng)力就業(yè)。主體勞動(dòng)力調(diào)查失業(yè)率下降至5%以下，而青年勞動(dòng)力的同期失業(yè)率高達(dá)20.4%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于主體勞動(dòng)力失業(yè)率。

　　綜上所述，我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)在多層面上都呈現(xiàn)出不平衡態(tài)勢(shì)。

　　3、微觀企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨困難

　　1-4月份的數(shù)據(jù)顯示，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的利潤(rùn)下降了20.4%，盡管相較于1-3月份21.6%的下降幅度有所改善，但仍存在20%的利潤(rùn)下滑。造成這一現(xiàn)象的主要原因在于企業(yè)訂單不足。PMI的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，近60%的企業(yè)反映市場(chǎng)訂單不足，對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，這一比例更高。同時(shí)，企業(yè)的應(yīng)收賬款已經(jīng)連續(xù)20個(gè)月增長(zhǎng)了百分之十幾。雖然目前已經(jīng)在盡量處理中小企業(yè)拖欠賬款的問(wèn)題，但現(xiàn)存的賬款得到處理的同時(shí)，新增的賬款又不斷涌現(xiàn)，問(wèn)題仍然十分嚴(yán)峻。企業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存去年增長(zhǎng)了百分之十幾，今年1-4月份情況雖有所改善，產(chǎn)成品庫(kù)存增長(zhǎng)率仍達(dá)到6%。同時(shí)，企業(yè)成本也在不斷攀升。雖然進(jìn)口價(jià)格下降減輕了一部分企業(yè)的成本壓力，但受國(guó)內(nèi)各種因素的影響，整體企業(yè)成本仍在上升，企業(yè)每百元資金中成本上升1元以上。

　　這些微觀生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的指標(biāo)向我們敲響了警鐘。雖然目前我國(guó)宏觀指標(biāo)總體穩(wěn)定，微觀企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)仍然面臨各種困難。當(dāng)然，這與市場(chǎng)預(yù)期不穩(wěn)、市場(chǎng)信心不足息息相關(guān)。5月份制造業(yè)企業(yè)PMI調(diào)查指數(shù)降至48.8，盡管大企業(yè)的PMI調(diào)查指數(shù)在五月有所回升，上升至50，但中小企業(yè)指數(shù)仍在不斷下滑，其恢復(fù)速度又不及大企業(yè)。因此，我們目前必須采取措施鞏固經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的基礎(chǔ)，對(duì)具體問(wèn)題進(jìn)行針對(duì)性的解決。

　　三、政策建議

　　1、堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向

　　以經(jīng)濟(jì)生活中存在的實(shí)際困難為導(dǎo)向，堅(jiān)持宏觀調(diào)控方向，明確宏觀調(diào)控重點(diǎn)，加大宏觀調(diào)控力度，把握宏觀調(diào)控節(jié)奏。宏觀調(diào)控問(wèn)題最重要的是方向、重點(diǎn)、力度和節(jié)奏。宏觀調(diào)控是為了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期，當(dāng)前的宏觀調(diào)控方向就是要推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的持續(xù)恢復(fù)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回到正常的區(qū)間，我們要堅(jiān)持逆周期調(diào)節(jié)的宏觀調(diào)控方向不動(dòng)搖。實(shí)際上，去年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、今年的兩會(huì)都是在此基礎(chǔ)上提出宏觀調(diào)控大盤的，我們不能因?yàn)榻?jīng)濟(jì)恢復(fù)在某些領(lǐng)域取得了成績(jī)，就動(dòng)搖了宏觀調(diào)控方向。我們要堅(jiān)持宏觀調(diào)控，堅(jiān)持逆周期調(diào)節(jié)的方向。

　　2、明確宏觀調(diào)控重點(diǎn)

　　我們必須明確，宏觀調(diào)控的重點(diǎn)是解決經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不平衡的問(wèn)題。舉例來(lái)說(shuō)，對(duì)于大宗消費(fèi)滯后問(wèn)題，我們需要進(jìn)一步促進(jìn)消費(fèi)，特別是推動(dòng)大宗消費(fèi)恢復(fù)，最近新能源汽車稅收延長(zhǎng)4年，這就是促進(jìn)大宗消費(fèi)恢復(fù)的一個(gè)信號(hào)。又比如民間投資一降再降，我們就要堅(jiān)持將民間投資、民營(yíng)企業(yè)大政方針政策盡快落地。針對(duì)投資領(lǐng)域的下滑、工業(yè)領(lǐng)域的滯后，我們要把現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系放在重要的位置，將數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)相結(jié)合，促進(jìn)低碳、綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，吸引社會(huì)投資?？偠灾暧^調(diào)控的重點(diǎn)要針對(duì)經(jīng)濟(jì)生活當(dāng)中存在的困難和問(wèn)題，要幫助微觀企業(yè)解決實(shí)際困難問(wèn)題，宏觀政策不能自?shī)首詷?lè)，要落實(shí)到微觀，要在微觀上能夠有所反映。

　　3、加大宏觀調(diào)控力度

　　6月16日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，當(dāng)前要加大宏觀調(diào)控力度，出臺(tái)一批促進(jìn)經(jīng)濟(jì)回升向好的政策。當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，我們要防止悲觀預(yù)期的自我實(shí)現(xiàn)，防止緊縮效應(yīng)的自我實(shí)現(xiàn)，防止經(jīng)濟(jì)螺旋式收縮的狀況發(fā)生，因此要加大宏觀調(diào)控力度。

　　4、把握宏觀調(diào)控節(jié)奏

　　出臺(tái)宏觀政策宜早不宜遲，現(xiàn)今已是六月份，宏觀政策最早要在第三季度發(fā)揮作用。我們要把握好宏觀調(diào)控的節(jié)奏，就要做到宏觀政策的出臺(tái)要盡早、盡快又落到基層、落到企業(yè)。